特斯拉引领智能化变革
近期,特斯拉在智能驾驶软件算法架构方面取得显著进展,引领行业变革。国内车企中,华为和小鹏紧随其后,百度、理想、蔚来等紧随其后,小米、长城、上汽、比亚迪和吉利等车企则相对滞后。
智能化进程加速
智能驾驶软件算法架构历经两次框架变革,从2D+CNN小模型向Transformer大模型演进,智驾迭代由工程师驱动转为数据驱动,向L3迭代。模块化端到端向全栈端到端演进,数据驱动转向认知驱动,向L4迭代。
FSD入华带来影响
特斯拉FSD入华预计将加速消费者智能化教育,类似于M3国产化加速了消费者电动化教育。L3智能化渗透率在2024Q1约5%,预计2025-2026年将实现突破30%的重大拐点。此外,国内车企追赶特斯拉的窗口期缩短,华为和小鹏领先,其他车企需加快端到端大模型上车进度。这将导致国内车企格局迎来新一轮重塑,淘汰进程加速。
投资建议及风险提示
投资建议关注L3智能化相关受益标的,包括整车板块的智能化领先车企(小鹏汽车、华为系赛力斯、长安、江淮、北汽等),智能化增量零部件供应商(域控制器、线控底盘等),以及特斯拉产业链硬件供应商。同时,投资者需关注智驾政策推出、乘用车价格战及下游乘用车需求复苏等风险。