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小鹏汽车：阿里减持小鹏系出于核心业务战略调整，双方仍持续合作
3月20日，美国证券交易委员会文件显示，阿里巴巴附属公司淘宝中国控股有限公司计划出售小鹏汽车美国存托股票（ADS），合计3300万份，总价值约3.14亿美元（约合人民币22.61亿元），成交价在每股9.6美元到9.75美元之间，低于市场价。
3月26日，小鹏汽车针对阿里巴巴出售3300万股小鹏汽车ADR的行为做出说明。小鹏汽车表示：阿里减持系基于自身资产管理目标及聚焦核心业务作出的调整，并非针对小鹏，也不影响双方后续在各领域合作。小鹏和阿里会继续在研发、营销服体系方面展开合作，阿里和阿里云仍然是小鹏汽车最重要的战略合作伙伴之一。小鹏汽车仍期待与阿里在AI科技创新生态上继续合作。
截至发稿前，阿里巴巴未回应减持小鹏汽车原因。
解读：资料显示，阿里巴巴与小鹏汽车的渊源颇深。
2014年小鹏汽车创立之初，时任阿里移动事业群总裁的何小鹏，便抱着对新造车赛道的美好憧憬投资了小鹏汽车。
2017年，何小鹏从阿里离职并正式加入小鹏汽车，出任小鹏汽车董事长。同年，作为“老东家”的阿里战略入股小鹏汽车，杭州阿里创业投资有限公司持股10.03%，成为第四大股东。
到了2020年8月，小鹏汽车在美成功上市。IPO前的招股书显示，彼时小鹏汽车管理层持股达40.9%，其中何小鹏持股31.6%，为最大股东，而阿里旗下的淘宝中国持股14.4%，为最大外部股东，其他主要股东还包括小米、GGV纪源资本、晨兴资本等。
接着2021年7月，小鹏汽车在港交所挂牌交易，招股书显示，何小鹏及其关联公司为小鹏汽车控股股东，持股21.75%；淘宝中国持股11.9%，是小鹏汽车的第二大股东。
可以说，自小鹏汽车成立以来，阿里便是其背后坚定的投资者。然而，从去年开始，情况有了些变化。
去年12月15日，美国证券交易委员会公告显示，阿里巴巴附属公司淘宝中国控股有限公司计划出售小鹏汽车2500万份ADS，总价值3.91亿美元，该次出售的证券是在2019年9月12日作为IPO前投资所购得的。
当时受此消息影响，美股小鹏汽车当日收跌7.54%，盘中跌幅一度超过8.5%。而面对股价的波动，阿里巴巴和小鹏汽车也是紧急作出了回应。
虽然阿里的减持有自身的“瘦身”需求，但我们观察小鹏汽车的销量和财报可以发现，其正深陷掉队和亏损的困境，这种情况下被股东方慢慢“抛弃”也不是不可能。
首先从销量上看，2023年，小鹏汽车的交付量为14.16万辆。而老对手理想汽车以37.6万辆的交付量登顶新势力榜单，蔚来则以16万辆的交付成绩位列第二，小鹏汽车的成绩只能排在第四位。
为了改变现状，去年小鹏汽车开启了一系列的调整，涉及组织、规划、业务、经营、效率等各个方面，却仍未走出掉队的窘境，甚至今年开年的表现依然不算乐观。
再从业绩上看，根据3月19日小鹏汽车最新发布的2023年财报，2023年，小鹏汽车全年营收306.8亿元，净亏损103.8亿元。而反观理想汽车，其去年实现净利润118.1亿元，成为新势力车企中少有的赚钱成员。
毛利率方面，小鹏汽车去年整体毛利率下滑至1.5%，汽车毛利率为-1.6%。按照公司方面的解释，毛利率下滑的原因在于去年促销力度增加、新能源汽车补贴退坡及对G3i和现有车型升级相关的存货拨备及采购承诺亏损。
但是，由于与理想汽车和蔚来汽车在毛利率上存在的差距较大，还是让人担忧小鹏汽车的盈利前景。
可以预见，今年国内汽车市场的竞争激烈程度将继续加剧，资本和市场会更喜欢实力强大的选手。对于小鹏汽车来说，如何迅速追赶上来和扭转巨亏局面仍是重要课题。
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零跑汽车全年毛利率首次回正
3月25日，零跑汽车对外发布2023年全年财报。财报数据显示，2023年零跑汽车实现营收167.5亿元，同比增长35.2%；全年毛利率为0.5%，首度实现转正，作为对比，2022年毛利率为-15.4%；经营现金流也首次全年转正，为10.8亿元。零跑汽车表示，主要得益于公司的技术降本能力，产品结构的持续改善及持续的降本增效。若按照新势力同口径，需加回给经销商渠道的返利，调整后全年毛利已达11.6%。
解读：虽然零跑汽车2023年营收创出新高，且全年毛利与现金流首次实现转正，但零跑汽车2023年依然净亏损42.16亿元，较2022年净亏损51.09亿元同比收窄。作为对比，在“蔚小理”中，理想汽车已率先实现年度盈利，2023年净利润为118.1亿元，成为继特斯拉、比亚迪之后全球第三家实现盈利的新能源车企；而蔚来汽车和小鹏汽车则依然分别亏损207.2亿元和103.8亿元。
截至2023年年底，零跑汽车资金为193.9亿元，资产负债结构维持健康水平。
销量方面，2023年全年零跑汽车累计交付14.42万辆，同比2022年的11.12万辆增长29.67%，在造车新势力车企中排名第3名，领先于小鹏汽车，但落后于理想汽车和蔚来汽车。
细分车型中，C11是零跑汽车走量车型。零售数据显示，2023年全年零跑C11累计销量为80616辆，占总销量（144155辆）的55.92%，T03和C01次之，销量分别为38454辆和25085辆。从全年交付情况来看，在造车新势力车型阵营中，零跑汽车的交付量尚可，但未能达成此前定下的20万辆年销目标，年度销量目标完成率为72.08%，零跑汽车在交付量方面的表现仍有进步空间。
当然，与“蔚小理”相比，零跑汽车其实是二线新势力。零跑汽车成立于2015年，是浙江零跑科技股份有限公司旗下的科技型智能电动汽车品牌，由浙江大华技术股份有限公司及其主要创始人共同投资成立，是一家以新能源汽车与汽车零部件、配件的研发、设计、生产、销售为主的新能源汽车公司，旗下拥有零跑S01、零跑T03、零跑C11、零跑C01、零跑C11增程、零跑C10共计6款车型。
至于新一年的发展目标，零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明表示，2024年对所有车企都非常具有挑战性，销量和提升毛利是零跑汽车2024年的重要目标。其中，销量将是其重中之重的目标，其表示销量来自于产品的竞争力，与成本、售价、服务、品质息息相关。更早之前，朱江明称，2024年零跑汽车的整体毛利率达到5%，2025年达10%。
2023年11月，零跑汽车与Stellantis集团共同宣布完成全球战略关系的交割，这一合作对零跑汽车而言或是其打开海外市场的一条捷径。与Stellantis集团合作后，零跑汽车已推出首款新车型零跑C10。另外，3月15日，零跑汽车与华为举办鸿蒙合作签约仪式，宣布将基于HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版启动零跑汽车APP的鸿蒙原生应用开发。对此，朱江明透露，零跑汽车与华为的合作主要集中在应用软件领域及基于华为鸿蒙系统的手机APP上。
朱江明曾表示：零跑汽车的定位是“以15至20万元的价格买到30至40万元配置的汽车”，需要注意的是，15万至20万元级别的车型当前市场竞争最激烈的价格区间，这也意味着零跑汽车仍需推出更加爆款能够提振销量的新车型。
乘联会零售数据显示，2023年新能源乘用车累计销量为774.0万辆，同比增长36.3%，其中比亚迪全年累计销量为270.61万辆，同比增长50.3%，市场份额为35.0%。行业人士预计2024年新能源车渗透率或达46%，但留给零跑汽车的市场份额并不多，如何在竞争激烈的新能源市场抢占更多的市场份额，是零跑汽车一项重要的工作。
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多家投行下调特斯拉目标价
瑞穗（Mizuho）日前宣布将特斯拉的股票评级从“买入”下调至“中性”，目标价也从每股270美元调降至195美元。瑞穗分析师称，作出这一判断的依据是该行预计电动汽车需求放缓的形势将持续到2025年。本月已有摩根士丹利、德意志银行、富国银行、瑞银和高盛先后下调了特斯拉目标价。
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雷军：小米智能驾驶的目标是2024年内进入行业第一阵营
3月26日下午，小米集团董事长兼CEO雷军发微博称，小米在智能驾驶领域投入巨大，目前研发团队已超过1000人，预计年底突破1500人。配置专用的测试车，智驾路面测试里程累计超过了1000万公里。雷军表示：“小米智能驾驶，可能是业内进步最快、进展最猛的。我们的目标就是2024年内进入行业第一阵营。”
